煤市复苏在即 六月或迎供需双高

煤市拐点到来，市场复苏加快，原因有以下几点：1.优质煤紧缺。目前，电厂和环渤海港口存煤不少，但大都以中低卡长协保供煤为主，配煤用的优质高卡货种偏少。2.产地市场有支撑。电煤和非电煤的双轨制，坑口市场煤源紧张。日前，某能源集团旗下煤矿下发通知，因资源严重短缺，旗下所有煤矿煤价适当上调。该集团外购价保持稳定，显示了经济复苏的加快，以及市场的紧缺。3.民用电负荷很快就要拉起来，南方天气转热，华东上海等、杭州地气温迅速回升至29-30摄氏度，制冷负荷提高，部分中小电厂需要存煤。4.环渤海港口下锚、等降价的用户，没有等到大幅降价，却等到了用电复苏，煤炭消耗加快的现实；部分用户开始询货采购。5.上海地区复工加快，上海是中国国际经济、金融、贸易、航运、科技创新中心，上海经济复苏的加快，带动整个长三角地区用电量的复苏和工业用电量的增加，电厂日耗很快恢复至高位。从上周末开始，下游工业企业复工复产进度加快，且气温逐步提升，下游询货问价较前期有所增多。

作为我国主要的动力煤进口来源国，目前，印尼高卡煤资源几乎被欧洲、日、韩等终端用户抢购一空，而印度和东南亚各国对印尼中低卡煤需求也很旺盛。在印尼煤的海外需求只增不减的情况下，印尼煤炭紧缺，煤价高企支撑仍在，连澳洲煤价格也高出中国煤炭一倍多，内贸煤和进口煤价格倒挂较难修复。而对于去年进口增量较明显的南非和哥伦比亚，由于欧洲地区的大量抢购，两国货源也基本被提前锁定，再加上两国的煤价和海运费持续上涨，我国用户采购成本也大大增加，今年上半年，我国从南非、哥伦比亚拉运量明显减少。综合分析，全球“抢煤”热潮下，我国进口煤数量很难有大幅增加，满足国内用煤需求还是主要依靠国内市场。

平淡了两个月之久的煤炭市场将迎来难得的供需两旺走势。上游方面，今年煤炭产量连续四个月保持两位数快速增长，1-4月份，我国原煤产量同比增长10.5%，其中山西、陕西、内蒙古、新疆四省区合计占比80.9%。按照计划，今年，将新增煤炭产能3亿吨，目前，上游主产地都在加快产能释放，铁路和港口开足马力，多装快运。确保煤炭市场供需平衡，保障国家能源供应和运输安全稳定。下游方面，逐渐进入夏季用煤旺季，同时，全国疫情好转，工企复产逐步推进，煤炭需求逐步回升，煤炭市场迎来久违了的供需两旺。